Microsoft enfrenta escrutínio e Meta celebra lucros impulsionados pela IA, levantando debates sobre a real rentabilidade da tecnologia

O mercado de tecnologia vive um momento de intensa análise sobre o retorno financeiro dos vultosos investimentos em inteligência artificial (IA). Enquanto algumas empresas demonstram capacidade de transformar gastos em lucros tangíveis, outras, como a Microsoft, enfrentam questionamentos e veem suas ações oscilarem, acendendo um alerta geral sobre a velocidade e a consistência dos ganhos proporcionados pela IA.

A forma como o mercado avalia a capacidade de uma empresa em converter investimentos em retorno financeiro real tem sido o principal fator de divergência no desempenho das ações. A Microsoft, apesar de seu pioneirismo e investimento massivo em IA, ainda luta para que essa aposta se traduza em um crescimento proporcional em seu negócio de nuvem e serviços relacionados à inteligência artificial.

A diretora financeira da Microsoft, Amy Hood, admitiu que a **limitação de hardware** tem sido um gargalo, freando uma expansão mais acelerada no setor de IA. Essa dificuldade em escalar a oferta, somada à relação estratégica, mas agora sob escrutínio, com a OpenAI, levanta dúvidas sobre a sustentabilidade do modelo de negócios em inteligência artificial da gigante de tecnologia.

A parceria com a OpenAI, que outrora posicionou a Microsoft de forma estratégica e a alçou ao posto de empresa mais valiosa do mundo, agora gera preocupações. O gatilho para essa desconfiança foi a revelação de que a OpenAI responde por quase 45% da carteira de contratos futuros de nuvem da Microsoft. Investidores se perguntam se a dona do ChatGPT conseguirá manter o ritmo acelerado na corrida pela supremacia em IA.

Meta demonstra o caminho para monetizar a inteligência artificial

Em contraste, a Meta (empresa controladora do Facebook e Instagram) tem colhido os frutos de sua estratégia em IA. A empresa conseguiu demonstrar um **impacto positivo direto em seu caixa**, com um crescimento de 24% na receita e um aumento de 9% no lucro. Embora ainda esteja atrás em modelos de linguagem e chatbots, a Meta utilizou a IA de forma eficaz para otimizar o que é crucial para seu modelo de negócio: o engajamento dos usuários e a publicidade.

O aumento do tempo de tela e a melhoria na segmentação de anúncios resultaram diretamente em **mais vendas de publicidade**. Esse resultado prático e mensurável tem sido fundamental para convencer o mercado de que a IA, no caso da Meta, já se traduz em produtividade real e, consequentemente, em lucratividade.

IA: uma narrativa religiosa com evidências ambíguas

Ambas as empresas, Microsoft e Meta, estão gastando valores recordes em IA. No entanto, apenas a Meta, por enquanto, conseguiu apresentar evidências convincentes de que a inteligência artificial está gerando **produtividade mensurável**. A narrativa em torno da IA, frequentemente descrita como o motor da próxima revolução econômica, ainda paira em um tom quase religioso, repetida em chamadas de resultados e eventos de tecnologia.

O caso da Meta serve como um indicativo de que o sucesso é possível, mas as evidências de que a tecnologia esteja entregando ganhos de produtividade sistêmicos em larga escala ainda são ambíguas. A desconfiança sobre a velocidade com que os retornos financeiros se materializam é um sentimento generalizado no mercado.

Corrida pela infraestrutura de IA impulsiona investimentos bilionários

Existe um consenso crescente de que a inteligência artificial demanda uma **infraestrutura colossal**. Essa necessidade contínua de recursos deve manter os investimentos em alta, não apenas no desenvolvimento de modelos de IA mais sofisticados, mas também na aquisição de concreto, metais, água, energia e vastos territórios para a construção de data centers.

A corrida atual não se limita mais apenas à criação do melhor modelo de IA, mas se estende à construção da base física que suportará essa tecnologia transformadora. A demanda por recursos básicos e espaço físico é um reflexo direto da escala e do impacto que a inteligência artificial promete ter na economia global.